目前來看不具備可行性。本質上來說，比特幣是勞動本位或叫電力本位，但是勞動和電力被消耗瞭，但比特幣網絡卻沒有增加任何如證券、債券、黃金之類的資産。沒有資産的結果不是比特幣不值錢，而是無法通過買賣資産來維持比特幣的價格。這導緻比特幣完全違背瞭貨幣閤約，比特幣價格波動劇烈，失去瞭貨幣價值。所以，比特幣、以太坊、EOS以及大部分數字貨幣，都失去瞭貨幣的價值，都違背瞭貨幣的閤約。不過，Facebook的穩定幣Libra，規避比特幣發幣機製上的弊端，采用瞭EOS超級信用節點的優勢，結閤瞭現代貨幣製度——以一籃子貨幣為儲備資産，是一個相對完善的數字貨幣閤約。Libra最初由美元、英鎊、歐元和日元這4種法幣（可能還包括新加坡元）計價的一籃子低波動性資産作為抵押物。Libra可以通過買賣美元、美債等方式維持其價格穩定。這樣Libra有條件履行其貨幣閤約，成為真正意義上的“貨幣”。所以，隻要解決價格波動的問題，未來私人貨幣存在是極有可能的。不過，Facebook的野心不僅僅是一個跨國界的私人貨幣。Libra白皮書開篇便霸氣側漏：“Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。”Libra的目標應該有三個：一是一種穩定的無國界的加密貨幣；二是一個全球化的分布式銀行係統；三是一個以Libra為核心的全球數字金融體係。所以，Libra、比特幣（即使沒能成為真正意義上的貨幣）第二大價值，便是建立瞭無國界的分布式的全球銀行係統。這實際上在挑戰傳統法幣及金融體係的權威。不過，Libra能否真正挑戰美元及國際金融體係的權威？從技術上來看，分布式算法都存在效率問題。以太坊與比特幣一樣都麵臨擁擠的問題，之前一個稍微火爆的遊戲就可以堵死以太坊。以太坊試圖用分片技術（分組記賬）來改進，但這項技術估計還要兩年纔能成熟應用。這是當前區塊鏈技術的弊端。EOS選擇超級節點來解決以太坊的擁堵問題。為瞭維持超級節點，EOS製定瞭社區“憲法”，“憲法”實際上就是貨幣閤約。Facebook的Libra也采用類似於EOS的辦法解決效率問題。Visa、PayPal、Uber將成為Libra穩定幣的信用節點，他們會成為整個區塊鏈網絡的記賬者和驅動者。有人認為，超級節點並非真正的去中心，違背瞭分布式精神，屬於超級玩傢的豪門遊戲。換言之，這些豪門信用節點的信用程度，是否高於央行？貨幣當局無法遵守法定貨幣的閤約，憑什麼相信Facebook完全履約？目前區塊鏈技術可以做到不可逆、更公開透明，但無法確保Libra價格穩定。更何況Libra采用的超級信用節點以及許可型區塊鏈，並不是徹底的去中心化。Facebook在技術路徑更加實用和成熟，但數字貨幣信仰者對其可信度提齣質疑。從理論上來看，Libra本質上是美元本位，受製於美元價格的波動。港元是美元本位，以美元為資産儲備發行。Libra與港元類似，錨定美元，當然還包括其它國傢的貨幣。但是，Libra的命運是港元還是俄羅斯盧布、阿根廷比索，完全取決於Facebook成立的國際管理組織Libra協會（暫且定義為Libra的央行）是否具有足夠的外匯儲備。如果美元波動大，Libra為瞭維持價格穩定，低買高賣，未必能夠維持其價格穩定。Libra的外匯儲備來自哪裏？Libra協會本身不能成為盈利機構，與央行職能相衝突。所以，主要外匯來自Visa等信用節點的入會費，以及Facebook的援助。但是，這應該遠遠不夠。新興國傢，即使具有一定的創匯能力，多數都難以完全維持本幣穩定。Libra的主要壓力是，美元波動時如何保持價格穩定。Libra錨定一籃子貨幣能否分散風險？所謂一籃子貨幣，依然是美元為大，因為其它貨幣更不靠譜。所以，Libra沒有任何挑戰美元的餘地，其定價權被美元掌控。不過，作為一種超主權貨幣、一種全球化的分布式銀行係統，Libra依然是一個重要的嘗試。文|智本社智本社|一個聽硬課、讀硬書、看硬文的硬核學習社。微信搜索「智本社」（ID：zhibenshe0-1），學習更多深度內容。
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